2025 年，全球艺术市场在经历两年调整后重回增长轨道。巴塞尔艺术展与瑞银集团联合发布的《2026 年环球艺术市场报告》显示，当年全球艺术市场销售额同比增长 4%，达约 596 亿美元，其中公开拍卖销售同比增长 9%，成为拉动市场复苏的核心动力。在这一行业背景下，亚洲市场以 14% 的全球市场份额稳居全球第三大艺术市场，展现出强劲的发展韧性与增长潜力。而佳士得作为深耕亚洲市场的拍卖行业头部，凭借全品类的稳健表现与精准的市场策略调整，交出了一份超同行业平均水平的年度答卷，进一步夯实了其在亚太区亚洲艺术领域的地位。
（图1：佳士得亚洲艺术类别成交表现（香港）2024 VS. 2025）
01 核心业绩全线攀升，领跑亚洲艺术拍卖市场
2025 年，佳士得亚洲艺术板块实现全面增长，多项核心经营指标刷新近年纪录——板块成交总额同比增长 11%，成交比率从 2024 年的 77% 提升至 81%，成交拍品数量较 2024 年同比增长 13%；年度成交总额达 16 亿港元，较 2024 年的 14 亿港元实现两位数增长。
这一增长数据印证了亚洲艺术市场的深厚潜力，更彰显了佳士得为全球藏家甄选顶级艺术杰作的核心能力。在全球拍卖市场反弹、区域市场格局深度调整的行业周期中，佳士得通过全品类覆盖、全球化藏家资源联动与全渠道布局，占据了亚洲艺术拍卖市场的头部地位。
（图2：吸引买家深度竞投）
02 全品类开花，结构性增长契合市场核心趋势
（图3：中国瓷器及艺术品拍卖表现）
2025 年全球艺术市场呈现出清晰的结构性再平衡趋势，避险情绪推动市场资金向经艺术史验证、市场流通性稳定的经典板块回流，古典大师、现代艺术板块的销售增速显著超过超当代艺术板块。这一全球趋势在佳士得亚洲艺术板块的品类表现中得到了精准印证，各大板块均实现稳健增长，核心品类更是跑出了远超行业的增长速度。
I. 中国书画：古代与近现代双轮驱动，高溢价印证价值共识
中国书画作为亚洲艺术市场的核心品类，2025 年为佳士得贡献了 7.98 亿港元的成交总额，全年上拍 1210 件拍品，成交 1049 件，成交表现稳居行业前列。
其中，中国古代书画板块表现尤为亮眼，现场拍卖成交总额达 3.766 亿港元，成交比率高达 85%，落槌总额达到低估价的 185%，大幅超出市场预期；中国近现代及当代书画板块同样保持稳健，现场拍卖成交总额 3.551 亿港元，成交比率 88%，落槌总额为低估价的 158%。两大细分板块的高成交率与高溢价率，既印证了全球藏家对来源有序、艺术史价值明确的书画作品的高度价值共识。
II. 中国瓷器及艺术品：私人珍藏专场领跑，稀缺精品需求持续坚挺
中国瓷器及艺术品板块，2025 年佳士得实现 7.129 亿港元成交总额，成交比率高达 88%，落槌总额为低估价的 113%，拍品平均成交价与落槌总额 / 低估价比率均远超行业竞争对手。
其中，单一藏家珍藏专场成为拉动板块增长的关键。“爱莲堂珍藏 - 御用文房雅制” 专场成交总额 1.465 亿港元，成交比率 88%，落槌总额达低估价的 126%；“区百龄珍藏：第二部分” 专场成交总额 1.079 亿港元，成交比率 89%，落槌总额更是达到低估价的 165%。两大私人珍藏专场的亮眼表现，既反映了市场对传承有序、品类稀缺的官窑雅器与文房珍品的刚性收藏需求，也彰显了全球顶级藏家对佳士得的信任。
III. 新兴品类突破：东南亚艺术专场落地，拓展亚洲艺术市场边界
2025 年 11 月，佳士得在香港举办亚太区首场印度、喜马拉雅及东南亚艺术拍卖，最终实现 7790 万港元成交总额，吸引了来自全球五大洲 33 个国家及地区的买家参与深度竞投。
这一专场的成功落地，不仅填补了佳士得在亚洲区域艺术品类的布局空白，更精准契合了当前亚洲艺术市场的格局变迁。巴塞尔艺术展相关调研显示，新加坡、日本、东南亚已成为亚洲艺术市场的关键增长极：2024 年新加坡艺术品进口额同比飙升 74%，接近 17 亿美元，跻身全球第五大艺术品进口市场；日本艺术品进口额实现翻倍增长，超 11 亿美元，位列全球第六。佳士得通过香港主场的东南亚艺术专场，联动新加坡、东南亚区域的藏家资源，实现了对亚洲新兴艺术市场的提前卡位与深度覆盖。
IV. 线上拍卖：行业下行周期中逆势增长，构建全价位市场覆盖
在全球艺术市场纯线上销售整体走弱、份额降至 2019 年以来最低水平的行业背景下，佳士得亚洲艺术线上拍卖实现了逆势突围。2025 年，佳士得共举办 6 场亚洲艺术网上拍卖，实现成交总额 8580 万港元，成交比率 87%，落槌总额达低估价的 143%，各项核心指标均领跑行业。
线上拍卖的亮眼表现，不仅为佳士得构建了高端夜场、日间拍卖、线上专场的全价位、全渠道市场覆盖体系，更成为其拓展新藏家、触达全球年轻收藏群体的核心渠道，与线下拍卖形成了有效互补，即便在高端线下销售重拾动力的行业周期中，依然保持了增长活力。
03 业绩增长背后：亚洲艺术市场的藏家变迁
佳士得 2025 年亚洲艺术板块的全线增长，并非孤立的企业业绩表现，而是深度契合了当前亚洲艺术市场的格局变迁与藏家群体的结构性变化，是市场趋势与平台能力双向共振的结果。
首先，香港作为亚洲艺术核心枢纽的地位依然稳固，区域市场多点开花的格局已然形成。尽管 2024-2025 年初香港与内地艺术品进口额有所调整，但香港凭借零关税政策、高效的艺术品通关流程、成熟的产业链配套与全球化的金融服务体系，依然是亚洲艺术品交易的核心阵地。与此同时，新加坡、日本、泰国等东南亚及东北亚市场快速崛起，家族办公室的集聚、高净值人群的跨境流入，推动区域收藏需求持续释放。佳士得通过香港主场的品类创新，配合新加坡、台北、东京、纽约、巴黎等全球多地的专家团队布局，形成了覆盖亚洲核心财富区域、联动全球藏家资源的服务网络，承接了区域市场的增长红利。
其次，全球藏家群体的审美转向与需求分化，成为拉动板块增长的底层逻辑。巴塞尔艺术展调研显示，当前亚洲艺术市场呈现明显的K型分化特征。一方面，资深藏家对博物馆级、艺术史地位明确的顶级作品有着强烈的刚性需求，千万级乃至亿元级拍品的竞投尤为激烈；另一方面，30 岁左右的年轻二代藏家，成为 2.5 万美元以下中低价位艺术品的核心消费群体。与此同时，年轻藏家群体呈现出回归本土文化根源的收藏转向，对亚洲本土艺术的关注度持续提升。佳士得的品类布局与专场设置，恰好匹配了这一需求分化。顶级私人珍藏专场、古代书画与官窑重器，满足了资深藏家对稀缺精品的收藏需求；线上拍卖与多元化的品类设置，覆盖了年轻藏家的入门级收藏需求；而东南亚艺术专场的落地，则呼应了区域藏家对本土文化艺术的价值认同。
再者，市场理性回归之下，专业机构的价值愈发凸显。经历了疫情期间超当代艺术的投机性热潮后，2025 年全球艺术市场进入理性回调周期，藏家的购藏决策更趋审慎，对作品的真伪鉴定、来源考证、价值研判的专业要求大幅提升。
2026 年，佳士得迎来正式进驻亚洲 40 周年的重要节点。回望 40 年发展历程，佳士得见证并参与了亚洲艺术市场从萌芽到成熟、从区域市场到全球核心增长极的全过程。站在新的历史节点，亚洲艺术市场既面临着前所未有的发展机遇，也需要应对行业变革带来的全新挑战。从机遇来看，亚洲高净值人群的财富持续积累，为艺术市场提供了长期的增长动力。瑞银集团报告显示，2025 年新加坡亿万富翁财富总额增长三分之二，达 2588 亿美元，成为亚太地区第三大财富市场；中国内地、印度、东南亚的高净值人群规模持续扩大，家族办公室对艺术品资产的配置需求持续提升。与此同时，科技企业入局艺术领域，京东、腾讯等互联网大厂纷纷筹建美术馆，推动艺术与科技的深度融合，不仅拓宽了艺术受众的边界，也为艺术品的数字化展示、传播与交易提供了全新的可能，将为亚洲艺术市场注入新的活力。
从挑战来看，全球地缘政治动荡、贸易政策不确定性、通胀压力，依然为艺术市场的发展带来了外部风险。同时，国内民营美术馆的闭馆潮、线上销售的增长乏力、藏家代际更替带来的审美变迁，也要求拍卖行不断调整业务布局，适配市场的变化。对于佳士得而言，如何在保持经典品类优势的基础上，持续挖掘新兴市场与新兴品类的潜力，如何在科技与艺术的融合中探索新的交易模式与服务场景，如何在全球化布局中深化本土市场的深耕，将是其进驻亚洲 40 周年之际需回答的核心命题。
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